去年11月，坐落在珠江黃金水道的海心沙一度成為廣州市的焦點，那里舉辦了廣州亞運會的開閉幕式。亞運會后，完成階段性使命的海心沙未來作何用途，廣州市一度爭論不休。

　　不待爭論得出結果，海心沙建筑物的經營權所有者——廣州城投便于2011年8月，在廣州市產權交易所將海心沙項目部分經營權進行轉讓。這僅是廣州城投將亞運資產轉讓的一部分。隨著部分土地資產注入停滯以及現有土地資產變現艱難，廣州城投正陷入巨大的債務危機。

　　亞運投融資平臺

　　作為廣州市籌措亞運建設的投資方，廣州城投幾乎擁有整個亞運會期間最重要的資產，其中包括廣州地標廣州塔及海心沙的運營權。

　　2008年10月，廣州市政府印發《城市建設投融資體制改革方案的通知》，在此文件中，廣州市政府對廣州城市投資的企業業務進行了重新梳理，其中一項重要內容是，在廣州城市建設投資發展有限公司的基礎上成立廣州城投集團。

　　該文件稱，廣州市將組建廣州市交通投資集團、廣州市水務投資集團及廣州市發展集團燃氣板塊。這些集團成立之后，廣州城市建設投資發展有限公司原本在交通投資及水務投資等方面的債務也被剝離，劃入廣州市交通投資集團及水務投資集團等其他城投企業。

　　2008年12月，廣州城市建設投資發展有限公司重新掛牌成為廣州城投集團，是廣州市為亞運建設，尤其是廣州市中軸線建設的投融資平臺。債務剝離后，廣州城投集團債務減少到95.5億元。按照廣州市《城市建設投融資體制改革方案的通知》，新掛牌的廣州城投集團被定位為涵蓋文化旅游、珠江新城中軸線、管線共同溝及土地資源開發四大板塊的城投集團。

　　廣州電視塔等旅游項目經營權歸屬廣州城投，珠江新城中軸線上的地下空間、海心沙公園宏城廣場，這些因亞運會變得靚麗的廣州城市風景線的建設權及經營權均歸屬廣州城投。

　　在整個廣州城投集團的構架當中，土地出讓金被規劃為城投集團的主要資金來源。其運作模式與大多數城投類似，利用旗下固定資產向銀行抵押貸款，獲取城市建設投資資金，而后通過廣州市政府劃撥，或者注入包含土地的資產后，通過土地出讓金用以還債。

　　在此過程中，廣州市許諾廣州城投，通過將擁有土地資源的相關國有企業注入廣州城投，為后繼發展資金提供保障。但廣州城投似乎并未遇上一個好年頭，在亞運會的大舉投入之后，2011年，廣州城投面臨著雙向不利的局面：一方面是廣州市政府承諾廣州城投吸收合并企業的相關推動工作遲遲未有落實；另一方面是房地產嚴冬使得廣州城投原本寄望的廣州南站土地拍賣多塊土地流拍。

　　賬面欠債千億

　　廣州城投的困局顯現于今年第三季度。

　　除為準備亞運投入的廣州基礎設施建設之外，廣州城投亦獲得廣州南站地下空間的開發權。但這部分開發的前提是，廣州城投完成廣州南站區域的基礎設施建設，政府將用廣州南站區域的土地出讓金部分返還給廣州城投。

　　為此，廣州市將廣州南站土地作為2011年重點推介土地，并在今年6月的廣州國有土地推介會上首次推出廣州南站9幅土地，香港南豐集團對此次推介會上的7幅土地表示出了極大興趣，有意拍下。

　　今年10月，廣州市政府再次赴港專門向港商推介廣州南站土地。不曾料到，廣州南站在香港并未受到重視，甚至事先與廣州市達成協議的香港南豐集團也撤出廣州南站開發。最終廣州市計劃在今年推出超過20塊廣州南站地塊僅有兩宗成交。