隨著上市以來工程項目大單不斷，上市不到兩年就籌備大額增發的東方園林引發市場對公司“資金饑渴癥”的聯想。此次公司計劃募集22億元資金投入到苗木基地等五大項目。

　　四大舉措加強風險控制

　　據了解，目前，東方園林在手的框架協議共有100億元，同時在建的項目有50個。如此多項目同時開建，收款速度和資金安全成為投資者最關心的問題。何巧女介紹，截至目前，公司絕大部分項目是按照合同約定收款，還未出現款項不能收回，形成壞賬的情況。為保證及時收款，公司采取了優選項目、加強內控、分期建設逐項收款、加強履約擔保四大舉措來加強風險控制。

　　據了解，東方園林目前在每一個項目簽署之前增加了前期的立項、調研和決策環節，通過項目調研，評判甲方的履約能力和潛在的風險。

　　其次，加強對項目負責人應收賬款上的考核，加大相關人員的激勵與約束，對應收賬款的催收形成制度約束。

　　第三，簽署的框架協議，至少是三年以上的建設期，每個框架協議項下分成很多單項合同。每個單項合同建設過程中，按月收取工程進度款。一旦當期項目收款出現問題，后期項目馬上停工，防止出現更大損失。

　　此外，為防止出現呆壞賬，2011年以來，東方園林新簽的項目合同條款中都加入了甲方履約能力的保障條款，要求甲方以土地或相關的項目公司的股權作為合同的履約擔保。

　　融資渠道多樣化

　　據了解，東方園林大多數項目的收款條件都是按照532進行，由于結算時間問題，實際收款情況基本按照4321收取。何巧女表示，收款周期為4年，但公司支付的項目款項則是兩年，在公司高速發展的前期，會給公司帶來一定的現金流壓力。隨著公司合同金額的增加，現金流缺口會逐步加大，到2013年可能達到-10億元。不過到2014年，達到一定規模后公司將放慢發展速度，現金流或將迅速收窄至-1億元。

　　她表示，由于項目是分期建設，公司所簽的訂單，都是滾動建設的概念，實際上占用公司的流動資金并沒有那么大。據了解，目前東方園林同時在建的項目有50個，墊付資金1.5億元。

　　何巧女稱，作為行業龍頭企業，公司擁有比較暢通的融資渠道，融資渠道的多樣化給公司在資金安排和節約資金成本方面提供了更多的選擇。

　　截至2011年3月31日，公司賬面貨幣資金余額為4.1億元，其中，銀行貸款1.2億元，資產負債率僅為30.68%。2011年，商業銀行對東方園林的授信額度達到18.5億元，加上公司計劃發行5億元短期融資券，“僅靠這些，公司資金面也不會出現問題。”何巧女表示，此次定向增發主要投向苗木基地建設，是為了使公司高速發展的勢頭不至于受苗木資源制約。